ECB gebruikt (nog) niet ‘het atoomwapen’

Als alle andere middelen zijn uitgeput heeft de Europese Centrale Bank nog een wapen achter de hand. De financiële markten noemen het de nucleaire optie, schrijft The Wall Street Journal. Die optie bestaat eruit dat de ECB de schulden van landen die in moeilijkheden zijn zelf gaat opkopen. De twijfel die nu in de markt bestaat aan de waarde van de schulden zou onmiddellijk verdwijnen als de ECB ze wil kopen.
Er zit echter een groot nadeel aan: de ECB koopt de schulden door te betalen met euro’s. In feite laat Europa dan de geldpersen draaien om de problemen op te lossen. En dat creëert nieuwe problemen: inflatie. Het is de weg die menig land naar de bedelstaf heeft gebracht. Vooral in Duitsland moet men onmiddellijk aan de jaren twintig en dertig denken. En een ander klassiek voorbeeld van de werking van de geldpers is uiteraard het Zimbabwe van Mugabe. Ook daar was het idee dat als de regering geen geld kan lenen, ze altijd nog geld kan drukken. De Eurozone is Zimbabwe niet, maar wil er ook niet op gaan lijken.
ECB-topman Trichet heeft vandaag dan ook gezegd dat hij er niet over peinst om de nucleaire optie te gebruiken.
Maar, zegt The Wall Street Journal, hij zal wel bedoelen dat hij hem nu nog niet gebruikt. Want de euro wordt steeds zwakker, de markten steeds huiveriger, niet allen ten aanzien van Griekse, maar ook voor Spaanse en Portugezen schulden. En dus wordt het probleem steeds groter.
Dus er kan/zal een moment komen dat de nucleaire optie wordt gebruikt. Alleen nu nog niet.

 

Bron(nen):   The Wall Street Journal